伟志思考:一花一世界

时间:2015-05-06

 

今年以来,创业板自1月5日的1429点起步,短短52个交易日内,上涨了接近1000点,而此前从历史低位585点起步,用了两年时间也就涨了1000点左右。此间乐视网、全通教育、朗玛信息等一批牛股的股价不断摆脱地心引力,涨得让人目瞪口呆,挑战观众的想象力。面对火热的创业板,市场上有各种不同的声音,有说泡沫很大……有说互联网+改变世界,十年长牛大胆买……华夏时报的水皮杂谈《朗玛信息大玩仙人跳》杠上了基金一姐,喧嚣中更激起了千重浪……上证指数也突破了前期调整的平台,创出了6年来的新高。

上个月我们在伟志思考中说牛市途中,耐心很重要!很快见到了效果,中欧瑞博旗下所有产品的净值也都创出了历史新高。过了建仓期的多数老产品今年以来收益率都超过了20%。

前几天到上海一趟拜访合作伙伴之余,跟一位友人在香格里拉喝咖啡聊天,这位友人问我如何看待眼下的股市,到了什么阶段?我问了这他一个问题:你能告诉我现在是什么季节么?稍作思考后他回答说:“现在应该是春季吧”。我摇了摇头,他很诧异的看着我。我说:上海似乎刚刚有了春意,树上开始吐出嫩芽,我昨天刚从深圳过来,深圳早已经夏花绚烂了。如果我们去南美洲看看,那里此刻又是什么季节呢?他明白了。“现在是什么季节”如果缺少空间的定语,本身就是一个伪命题,地球很大,此刻的上海或许是春天,但别的地方未必。

农民在夏季里是最忙碌的,夏收夏种,同一季节里要完成两组动作完全反向的操作,有些地方农民忙于收获油菜播种水稻,有些地方忙于收割小麦播种玉米。春天里,你问农民现在该干什么?答案只有“播种”一个,夏天里如果你问动作得到的答案一定是矛盾的。既要收获,又要播种!或许这就是眼下A股市场的真实写照。

自从2012年底开始的这一轮牛市发展到今天,在我们眼中无疑已经进入了牛市中期,盛夏时节了。眼下已经有部分早熟品种到了要收获的季节了,有些品种正处于疯狂生长阶段,当然还有一些后周期的品种在地里刚刚冒出了芽儿。虽然节气上已经到了盛夏,但不同的庄稼有着不同的生长周期,一花一世界!看紧挂果丰硕的品种逐步收获,抓紧播种刚刚发芽的品种,是眼下当务之急。地里的庄稼不会在同一天成熟的!

回看此刻的A股市场,存在明显高估处于泡沫中的板块,也有估值合理走向高估的板块,也有还处于低估值区间,开始向合理估值回归的板块。因此,除了关心季节,更需要关心你地里种的是什么庄稼,明白这些庄稼处于收获、生长、还是播种的哪个阶段?一个成熟的农民,既不会去播种别人正准备收割的品种,也不会看到邻居家在收割小麦而慌慌张张回自家去拔花生!

近期的投资策略,坚持牛市思维和牛市策略,逐步减持高估泡沫中的品种,调仓到低估值的没有泡沫的品种。市场像钟摆一样,总是从一个极端摆向另一个极端。2015年的A股市场,或许是从局部泡沫向全面泡沫发展的一年。无论你喜不喜欢,这就是规律,道法自然!

 

 

                         吴伟志

20150328

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