伟志思考:为何当大行情来时,这么多人会大概率踏空?

时间:2019-04-01

在刚刚结束的2019年一季度,A股市场一扫2018年熊市阴霾,上证综指单季上涨了23.93%,在全球主要国家的股市中表现最佳。我们中欧瑞博旗下产品也录得不错的表现,多数都已经创出或接近历史新高。但从本人观察到的朋友圈热度和与投资者的交流情况看,大家对行情的分歧还是很大,犹豫观望踏空者也不在少数。


首先声明,写这篇文章没有丝毫对踏空者幸灾乐祸之意,作为一名与证券市场朝夕相处了二十六年,多次上过市场先生的当而踏空的过来人,在此将自己以往踏空的痛苦经验及思考整理出来,与我的同事和朋友们分享,争取每个人都“不贰过”。)

   

容易踏空的外因----市场先生他真的很坏!

在过往本人从事证券业的26年里,经历过三个半牛熊循环,对市场先生的脾气也越来越了解。在熊市中,往往是越勤奋的人命运越悲惨。

熊市中,一次次抄底又一次次的止损后,最可怕的还不仅仅是亏钱,而是经历在多次操作失败后,不断的强化熊市思维:“第一是不能轻易抄底;第二有小钱赚一定要及时落袋为安”。于是当未来某一天大行情真的来临时,我们已经没有了参与的勇气了,或是参与了不敢奢望赚大钱有小利就跑。底部刚启动涨5%时,我们会坚信反弹很快会结束的,绝不能再上市场先生的当了。当继续上涨到了10%左右时,我们会对自己说,每一次追高都是错误的……当市场没按我们的预期结束反弹后下跌,相反市场开始放量上涨超过20%时,我们有点着急了,都说20%是股市牛熊的分水岭,难道市场转牛市了?这时市场上越来越多的赚钱效应开始出现,于是我们开始对之前的判断产生了一点怀疑和动摇……我该怎么办呢?不入市如果继续上涨我一定就踏空了,如果入市刚好碰到市场回调不就把我套住了?眼下虽然没有亏钱,但痛苦的感觉甚至比之前下跌过程中亏钱更甚。做二级市场投资最大的痛苦莫过于此。


易踏空的内因----为了追求完美。

为何左端我们不敢买,右端也不敢买,那该什么时候买呢?

在熊市后期,很多公司的估值已经很便宜,但是由于市场仍然在阴跌或震荡下行寻底中,当这时多数股票买入后,短期内大概率都会一定程度被套。如果不是阅历丰富者或者管理大资金的机构投资者,多数人不愿意在这个阶段买股票,因为既然买入会很大概率被套,那么我们为何不继续等待更便宜的位置再买呢?因此多数人是不愿意在左侧买股票的,这种道理很简单也很容易理解。

等着等着,股票开始上涨了,我们会想这也许仅仅是反弹不能追高,等我们发现股价已经悄然越过了传说中反弹与反转的分水岭,底部上涨超过20%后,我们会坚决果断的在这时买入么?以我以往的经验来看非常难,因为我心里很不平衡,两周前10元的股票,现在我要用12元以上的价格来买,万一被套了怎么办?等等吧,不调整我坚决不买。过来两周,市场果真回调了,一看,技术上又有破位的迹象,还是再等等看吧。等了几天后,某天早上开盘莫名其妙的市场大涨了,早前关注看好的股票股价又都创出了近期新高,唉,这市场涨得真没道理,经济还没起来,短期上涨这么快,太不理性了!以往我也以为市场不理性,多年后的现在才明白不理性的是当时的我。

这就是我以往踏空的心路,左侧不敢买,右侧也不敢买,说等到调整一定要买,结果调整来时还是不敢买。转眼又创新高,赶紧以交易心态加一些仓位吧,否则就彻底踏空了。这种心态下,当然亏不了大钱,但也只能充当市场的搬运工,赚点微利或微亏。


乱花已经迷我眼,主题、成长、价值,哪一朵是最美的花?

过往曾经还有一种让我踏空的情形,看指数大盘,我确信已经见底了,但是我还没有找到让我满意放心的品种,真的不知道该买什么好?

估值便宜的价值股呢,又不在市场5G、工业大麻、新能源汽车的热点上,老跑不赢大盘。那些涨得好的中小市值的成长股,之前又没有研究积累,当走出来后发现质地确实不错时,涨幅已经太大,估值看上去也不便宜了,不敢买。那些市场热点板块的龙头股热门股,动辄涨停、动辄跌停,小心脏受不了,哪里敢买?

究竟该买什么板块什么类型的股票,才是这轮大行情的最大的赢家呢?为了研究清楚、论证明白这个问题,确实值得花更多的时间做功课、请教高手。就在我们不断的纠结中,市场正在不断的离你远去,你曾经关注过的不少的公司,股价不断的创出新高,你未来寻找最美的那一朵花,来来回回把地里种下的庄稼拔了再重种,拔了再重种。转眼秋季快到了,别人家的地里不管之前种的什么庄稼,似乎都涨势良好,果实渐熟,再过几周就可以收获了。而咱们自家地里,拔了好几茬不满意的庄稼,眼下刚种下去的庄稼苗正青,离收获似乎还很遥远。

着急上火!

    

     对策:不要为了追求完美而错失正确,做正确的事永远也不晚!

在从业早前经历过几乎完美踏空大行情,最后仓促上车喝一点残汤的经历后,自己也认真的反思了导致自己踏空的灵魂深处的问题----为了追求做到100分,我竟然选择了连60分都不要。

其实前面说的,在择时上左端不敢买,右端也不敢买。在选股上难以取舍,以至于错过了播种的农时。原因都是一个:为了追求完美而错失了正确。左端右端都不敢买,是因为我们期望能买在最低位,但是股票的最低位就这么一个,如此短暂并且没有什么量,每一个人都想追求到这个最低点,可能么?

在选择最美的花的问题上,也同样是为了追求最完美的品种,错过了无数能够让你踏踏实实赚确定收益的很多好公司。究竟是选择有0.028%概率成为摘取全市场最美丽的那朵鲜花的辉煌成功者?还是选择大概率获得略超市场平均收益?眼下的我会毫不迟疑的拥抱后者。

以上这些,都是我们在早期曾经交过的学费。犯错不可怕,可怕的是继续犯同样的错。在中欧瑞博公司的墙上就有这两句话:“不要为了追求完美而错失正确”,“做正确的事永远也不晚”。时刻警醒自己要想清楚什么是眼下正确的事,努力“不贰过”。


回到眼下的A股市场的策略思考:

对于这轮行情上涨究竟是熊市反弹还是牛市开启,不少人还是非常纠结的,市场分歧很大。悲观者会担心经济基本面下行、美国股市调整。乐观者会说经济越不好货币越宽松、估值处于历史底部区间。

有分歧是好事!说明市场情绪的关键词是“犹豫”,行情总是在犹豫中发展。待到市场有高度一致共识时,就发展到了下一阶段了。

我们还是再次明确我们的观点:第一、熊市已经结束了;第二、右侧已经确认,回调如果不能及时上车,就没有更好的上车时机了;第三、市场上的公司不是什么都能买,一定要聚焦优质公司,其中优质成长会是未来两年最优的选择

市场的估值以及投资者情绪钟摆刚刚从极低处往回摆,眼下还是加配权益类资产的好的阶段,尤其是市场出现调整的时候更应该把握住。


                                          吴伟志

                                      2019331


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