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伟志思考:不同庄稼各自有着不同的播种收获时机

本报告期内,A股市场依旧延续弱势,上证综指在8月3日跌破2100点,探低到年内的新低2089点,市场人气愈发低迷。期间我们的交易动作较少,坚持原先的策略和持仓方向,持有根据我们的定性和定量估值模型中挑选出来的品种。虽然指数较上期末有一定的下跌,但市场呈现出一定的分化,我们手头部分估值便宜的品种逆势上升,因此期间的净值没有受到指数下跌的影响,相反有小幅上涨。市场的发展逐步印证了我们此前的熊末牛初成长股会先于市场见底上行的判断。

田里各种各样的庄稼,各自有着其固有的生长周期和种植规律,不同的庄稼何时播种何时收获?没种过田的城里人自然云里雾里,但经验丰富的老农心里熟知此道。同样的,对于一般业余投资人来说,非常关注的是股市的指数,确实,指数的最低点与最高点有着很重要的分水岭意味,但市场2000多家上市公司,分属不同的行业,同一行业中不同的企业又分别处于企业发展的生命周期不同的阶段,因此,不同行业企业的投资时点与退出时点千差万别,岂是探询股市拐点就能解决投资的问题?根据过往熊市的经验,进入低估值区间后,虽然指数仍然会在悲观情绪中不断刷新记录,但成长型的公司会先于市场见底上行,道理也是很容易理解的。


投资策略

自下而上选择长期成长股,坚定持有。

争取把握好市场恐慌带来的机会,将手中现金转换成优质股票。
   (细心的朋友可能发现投资策略与上期无异,的确我们的观点没有任何改变。重要的是我们会跟紧持仓和关注的品种的经营情况,不断优化适时调整持仓品种。)