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伟志思考:市场的悲观情绪已经非常浓厚

“行情总是在绝望中产生,在犹豫中发展,在乐观中成熟,在疯狂中结束!”

温莎基金的约翰·邓普顿爵士的这句经典名言,我认为是迄今为止众多大师级的投资人对资本市场中投资人情绪与风险和机会关系总结得最为精辟与传神的。可惜呀,知难!知行合一更难!对于基金经理这样的专业投资人尚且难以做到,普通的业余散户投资者更是如此了。

尽管经过长期的下跌后,A股总体的估值已经变得比以往任何时候都便宜,宏观经济政策与货币政策也非常情绪地呈现出见底上行的趋势,但A股市场的多数投资人却比过往其他任何时候更加悲观了。最近的媒体上充斥着描写A股投资者悲惨境况的文章,中登公司公布的数据显示,持有股票的账户数已经连续8周下滑,截止7月13日,A股持仓账户数5652万户,是自2008年初有统计以来的最低水平。表明越来越多的投资者不堪股市下跌,选择清仓。这种场面,与2007年牛市疯狂阶段憧憬A股黄金10年不顾一切冲入市场的现象是如此的对称,现在这众多的投资者,在亏损惨重,估值已经很低廉的时候,不顾一切清仓离场,认赔不玩了!

这就是股市的规律,即便我们读了再多的大师投资经典,面对滚滚人潮,能够独立清醒思考判断是如此的困难!坚持做到知行合一更是凤毛麟角了!


值得关注的信息:

主要的农产品出口国美国今年遭遇了罕见的旱灾,农产减产的预期近期大幅推高国际农产品期货市场的价格,这不是一个好消息。于此同时,国际油价近期开始了逐步回升,近期纽商所的原油期货价格已经站稳在90美元上方了。作为对CPI有着重大影响的农产品与原油,如果价格接下来继续攀升,这对正在采取宽松货币政策刺激经济的全球各主要经济体来说,无疑增加了政策调控的难度。现在应对经济下滑这一敌人,我们手中有武器,如果通货膨胀与经济下行这两个敌人同时出现,我们要对付好他们,难度无疑是大多了。因此,对于农产品和国际油价的问题,我们必须提高警惕。


对市场的判断

目前为止,我们仍然维持在二季报的主要观点,目前是底部区域。短期内市场虽然仍有震荡,对于一名长期的价值投资人来说,目前所面临的踏空风险要大于以往的任何时候了。


投资策略

自下而上选择长期成长股,坚定持有。

争取把握好市场恐慌带来的机会,将手中现金转换成优质股票。