9月份的市场，整体还是延续6月份以来震荡中上行的格局。不知不觉，市场已经连续上涨了超过10周时间，上证综指这三根月阳线下来，累积涨幅接近15%。期间市场热点层出，尤其吸引眼球的是上海自贸区这一大旗下上海本地公司的炒作热度更是多年罕见。加上近期苏宁云商动作频频，不断制造吸引的概念，造成股价短期内大涨。概念主题投资在近期的表现很大激发了人气，让擅长概念炒作的投资者找到了感觉。概念炒作如火如荼，多年不见的庄股式大幅拉升场面重出江湖。对于概念炒作，完全是我们能力圈与视野之外的事情，我们既不参与也不当观众，聚焦回自己该做的事。
市场上另一个关注的焦点，是去年市场的宠儿白酒股，今年走向另一个极端，成为了市场唯恐避之不及的对象。贵州茅台的股价在中报披露后，罕见出现跌停，大股东的增持也仅仅延缓了几天的跌势。在市场整体走强的情况下，白酒股整体走弱，让忠诚的粉丝们倍感切肤之痛。贵州茅台的案例生动地教育了我们，树是无法长到天上去的！去年我在接受一家媒体采访时提到过对贵州茅台的看法，当时观点是这家公司已经从成长股转变为价值股了，对于价值股，机会是跌出来的。
年初我们看好并参与的一家成长股，当时预期今年业绩增长在50%左右，我们买入时认为公司可以看三年稳定的增长，股价预期每年会有与业绩增速相当的涨幅。可半年多的时间，股价涨幅超过了250%，股价涨幅与估值水平远超我们的预期，股价在半年多的时间走了三五年的路。我们在涨幅超过100%就开始逐步减持，涨幅超过200%就基本卖完了。对于这种现象，我陷入思考：是什么因素导致股价半年走了至少三年的路？从2007年以来，我也隐隐约约有这种感觉，好像周期变得越来越短了，股市如此，经济似乎也是如此！我认为这可能与信息传递的效率以及大众获取信息的便捷有着不可分割的关系。互联网到智能手机，地球人在信息面前是平等的，无非是对信息处理以及作出反应的时间存在差异。因此，对好公司的追求，以及对风险规避的动力，导致我们的周期变得更短了。好公司股价不需要等几年后业绩真正兑现，价格就充分反应。同理，对白酒行业眼下的困境，股价的反应可能也会更加充分甚至过度。对于这种新现象下的投资应对，需要我们与时俱进加以调整了！
对市场的观点：
依然维持此前的判断，今年市场处于大箱体震荡，连续上涨3个月后，目前处于箱体中偏上的位置，虽然政府现阶段放松市场监管，支持做多态度比较明显，但基于目前的利率资金环境，不具备大的系统性机会。虽然我们是自下而上的成长股投资风格为主，但到了箱体上轨，市场情绪乐观时，仍然有计划阶段性降低仓位。
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不要等经济数据转好之后才买股票，那时已经错过了股市的大涨。
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