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伟志思考:还没有见到特别因素打破箱体格局

 国际焦点,美债违约,虚惊一场?


最近,全球投资人的目光都被吸引到了美国国会与总统的交锋上。投资人从来没有像这回一样担心过美国国债违约的发生,大家心里都在嘀咕,如果连美国国债都违约了,那还有什么值得信任的资产呢?股神巴菲特也着急了,说出了有点俗但我认为很准确的表述:“美债违约就好比核弹爆炸一样,后果不堪设想。”“信用如同贞操,你可以保持很长时间,但一旦失去就很难复原了”。所幸在10月17日,美国国债上限达到的最后关头,美国会的议员们理智战胜了欲望,让这列火车停在了悬崖的边缘。提高国债上限法案通过后,美国国债的规模迅速增加到了17万亿美元,而美国年财政收入仅有3万亿美元,对于一名熟悉企业财务报表的投资人来说,这样的资产负债与现金流意味着什么?我本人也同意这样的观点,美国国债最终不得不以超发货币的方式,由全体持有美元的人来共同负担。从历史的眼光来看,我们也就不会惊讶了,任何一个国家与政权,都会有他的生命周期与终结的时候。


进入10月份,A股市场已经略显疲态,虽然在管理层宽松的市场监管环境下,市场局部热点可以升温到很高的程度,但如果没有持续的增量资金进入市场,大概率会呈现此起彼伏的情形,这种现象的本质就是场内存量资金的博弈。但场内资金已经进入了各个领域,而没有系统性流入的新资金,新的热点没有足够资金推动时,那出现疲态也就在所难免了。


至少到目前为止,我们还没有看到新的因素出现来改变我们之前的预判结论:维持箱体格局。10月中下旬我们已经开始了之前的计划,在箱体的中上部位,逐步降低仓位,稍事休整。