进入2015年，A股市场牛市的步伐出现放缓的迹象，上证综指全月微跌了0.75%，振幅为9.64%，月线收出一根阴十字星。去年最后两个月领涨市场的金融、地产、强周期的行业，出现了调整的态势，尤其是领涨的券商板块在利空下出现较大幅度调整。而创业板指数本月却创出了历史新高。这让部分去年12月份卖小票换大票的投资人陷入两头挨打的被动局面。

国内政策方面，投资人翘首以盼的央行继续减息或降准的利好迟迟未现，证监会1月16日公布了处罚中信等几家券商融资业务违规行为，同时要求券商收紧融资客户门槛到50万元。另一方面IPO的速度明显比去年加快了，给市场降降温的态度不言而喻。据传银监会也在开始关注并规范银行为投资股市的伞形信托配资业务，部分开展该业务比较积极的股份制银行已经开始主动降杠杆了。国际方大事不断，瑞士央行宣布放弃维持瑞郎与欧元过往几年坚守的汇率底线，欧元汇率随即出现暴跌。欧洲央行宣布QE后，加剧欧元下跌。人民币兑美元汇率近期出现罕见的大幅下跌，一时间各国货币竞相贬值……

利空频传，市场调整走弱，不少投资人心里难免犯嘀咕!行情就此结束了么？这里我们想与我们的客户朋友们分享几点我们的思考与看法：

牛市中也会有调整，必须有！在春天向夏天迈进的过程中，总体趋势看气温是逐渐攀升的，但是下周二的气温就一定会比这周五的气温高么？如果下周二的气温比这周五的低了，难道就意味冬天再次来临了么？生活中这一简单的道理对于一名成年人来说很容易理解，季节更替有此规律，股市的规律也类似。A股市场从2014年7月2051点起步，连续六个月涨了1300多点，期间指数没有出现较大级别的调整，现在如期出现，好事还是坏事，见仁见智。无论你喜不喜欢，它都会出现，这就是客观规律。我们认为，牛市中的调整与熊市中的反弹，其本质都是一样的----杂音！市场先生在熊市中反弹的目的就是把不坚定的投资人骗进来，牛市中调整的目的就是把不坚定的投资人骗出去。为何坚持正确如此之难？主要原因就是杂音太多！

不要为了追求完美，错失了正确！

面对可能出现的调整，很多人会想，那是不是应该在调整初期先卖掉股票，等调整结束时再买回来。的确，如果做到了，这是非常完美的。如果在一轮牛市上涨过程中，不仅仅把一整轮大行情全吃足，还能把其中的波段都做到了，那的确很完美，按这样的赚钱效率，财富很快赶得上巴菲特了。在我进入证券行业头几年，一直努力的去追求完美，我亲历的第一轮牛市里（1996-2001），我正是这样去努力的。当牛市结束总结时，发现市场的波动总是不按照自己的设计在发展，每天勤奋去研判市场的短期波动节奏，频频交易，最终的赚钱效率远不如坚定持有一些资质尚可的股票直到牛市结束。因此我在亲历的第二牛市里（2004-2007年），我放弃了追求完美的目标，坚定的持有自己看好的贵州茅台一直到牛市结束，事实证明这种不追求完美的懒惰，赚钱效率远远高于追求完美的勤奋努力。

如果市场上涨的时候满仓，市场下跌时空仓，那就完美了！如果我买的基金，市场调整时净值不跌，市场上涨时能超越市场，那就完美了！如果市场的风向吹成长股时，我满仓成长，市场风向转价值时，我满仓价值,那就完美了！作为农民，如果今年生姜价格好，我地里种的全是姜，那就完美了！如果我的父亲是李嘉诚、母亲是奥黛丽赫本，那就完美了！……。这些想想也就好了，试想连李嘉诚也没有娶到赫本，那我们这些凡夫俗子，就别再遗憾了。当突然有一天，我明白了“做投资不能追求完美，应该追求正确！”时，我的投资绩效变得更满意了，头上的青丝转白的速度也明显放缓了。

现阶段市场的下跌，我们认为还是牛市过程中的调整，对于新发行的产品，自然是非常期待这样的调整的出现。如果相信这是“调整”，这两个字本身就已经包含着对调整结束后的方向选择的判断。“春有百花秋有月，夏有凉风冬有雪”，如果放下求全责备的心态，四季皆美呀！