中欧瑞博

您的位置: 首页 > 瑞博视角 > 正文

中欧瑞博将发行首支投向A股的美元基金!下半年关注三大领域

本文转载自《中国基金报》

作者:记者 刘明
编辑:小茉

最近几个月市场回升,近期公私募新基金发行积极性明显提高,知名投资大佬正在境内发行产品互“卷”。

百亿私募大咖中欧瑞博投资吴伟志,另起一头,官宣“出海”,积极拓展海外市场,但还是主要投资于国内市场。据悉,这主要是源于客户海外资金的需求,以及中欧瑞博海外基金的管理经验。

国内投资机会多,海外资金有投资需求
 
老牌百亿私募中欧瑞博投资近日宣布,将发行首支投向中国市场的美元基金产品,由去年底获得香港9号牌照的中欧瑞博(香港)公司担任管理人,主要是吸引看多中国资本市场、期望获取超额回报的海外资金。

据了解,2007年至今,中欧瑞博投资成立已达15年,目前规模超200亿元。对于为何选择此时出海,中欧瑞博投资表示,此时发力海外业务,主要是基于客户诉求、投研能力和全球视野三个方面的原因;中欧瑞博投资设立15年来,客户基础较好,部分客户的海外资金在全球金融市场快速变化的背景下,有通过可长期信任的管理人投资中国市场的诉求。另一方面,公司成立满六年的首支投资于全球的美元基金也取得了不错的回报,团队积累了比较丰富的美元基金管理经验。

中欧瑞博投资公司董事长兼首席投资官吴伟志表示,境外市场的投资人结构和境内是不一样的,通过布局海外业务,在研究方面可以提前积累经验,可以拓展全球视野,优化投资组合。

吴伟志认为,在国内稳增长政策持续发力、海外通胀水平居高不下、欧美央行收紧货币政策的背景下,上半年中国资产表现明显好于全球其他主要市场。当前中国资本市场仍处在估值修复和基本面改善的反弹进程,有较多投资机会。

市场处于春季,下半年关注三大领域

谈到当前市场所处的位置,吴伟志认为,“5月份市场回到了春季,在春季要关心播种,买完好的行业和公司,要能忍受短期的波动。春季的最大特点是乍暖还寒,涨个把月,情绪恢复的时候,大家很想参与。此时恰恰又向下降温一两个月,反复的波动,多变的市场,对于多数投资者来说很难掌握。这样的环境中有时会左右挨打,节奏搞反了,可能亏钱的效率会比被套时更高。”

关于以新能源为代表的高景气赛道,吴伟志不建议投资者在这个位置过度参与。“从战略角度看,高景气赛道三到五年的高成长性确实很确定,投资者要充分重视和研究;从中短期角度来看,要对投资标的估值有清晰的测算,目前部分个股已进入泡沫区。”

吴伟志表示,下半年市场会在保持波动的同时,重心上移。中欧瑞博的投资组合下半年将会配置这三大领域:第一,春季之后,布局长线的优质成长股是最佳策略。在PE稳定的前提下,赚业绩增长的钱相对确定。第二,适当兼顾价值股,比如很多被严重低估的领域和目前景气度不错的周期行业。第三,一些消费和医药公司,泡沫挤得比较充分,值得重视。

中国经济衰退走向复苏,美国经济过热走向滞涨

在全球主要资本市场受疫情、通胀、俄乌战争等拖累表现不佳时,A股的表现却韧性相对更足。吴伟志认为A股表现更好是因为“目前中美的经济周期处于完全不同的位置,中国是衰退向复苏走,美国是过热向滞涨走。而中国的货币政策在放,美国的货币政策在紧,因此目前A股的投资机会更丰富。”

此外,吴伟志也表示看好港股市场。他分析这几年投资者结构等因素对港股的影响在下降,港股和A股的联动性在加强,这种趋势还会继续。海外冲击对于港股市场的影响总会过去,决定优质资产市值的,还是资产质量。相当多的优秀公司和低估值公司在香港上市,中欧瑞博投研团队已有较多覆盖和研究,还会把港股通标的当成国内公司来研究。

对于大家关心的美国高通胀是否会传导至国内这一问题,吴伟志也分享了自己的观点,“国际大宗商品市场已经对美联储的货币政策做出了积极的反应,最有代表性是铜,已经下跌超过30%,原油价格也大幅下跌。最多到明年二三季度通胀数据会全面改善。如果铜价和油价维持在这个水平,到明年下半年就不存在通胀的问题。中国有很强的抗通胀能力。在房地产市场没有企稳上行之前,中国的风险在于通缩。要稳住并且逆转经济下行的势能,需要更大的政策力度。”

不仅仅是国内的资深投资人看好中国资产当下的投资机会,外资看多中国的声音也越来越多,不仅看多,而且做多。6月北向资金净买入量达到729亿元人民币,创下年内新高。

国际资管巨头资本集团、摩根大通等在最新披露的基金二季度持仓中,纷纷选择加仓中国资产,包括互联网公司、金融和消费龙头。贝莱德、瑞士百达资产、高盛等海外大型资管机构也接连发声,看好中国资产。


  ▍ 阅读更多 

扬帆出海!中欧瑞博发力海外业务,美元基金首发10问10答!


本文件所载资料和信息仅供一般性参考,在任何情况下均不应被视为购买或销售任何金融产品的某种要约或要约邀请,亦非对任何交易的正式确认。


尽管中欧瑞博已谨慎确保本文件资料在发布时的内容准确及在发布时为最新资料,本文件的内容是以“现时”模式提供并没有任何类型的保证。中欧瑞博并不对任何关于本文件内容及对内容使用丶对其内容的适合性丶准确性或全面性所产生的损失或赔偿负责。本文件资料仅供参考用途,不构成任何投资建议。本文件所刊载的所有资料可予以更改或修订而无须事先通知。


投资基金涉及风险,,本基金与大部分基金一样,并不提供任何保证。过往表现并不为将来表现的可靠指标, 中欧瑞博并不保证任何中欧瑞博基金的表现、投资者本金回报及任何回报率。投资价值可升可跌。建议阁下投资前请参阅基金说明书,了解风险因素等资料。阁下应确保完全理解基金所附带的风险, 并应考虑自身的投资目标及可承受的风险水平,亦应满足阁下所适用监管对应的合格投资者/专业投资者要求。如有疑问, 谨请与阁下的财务顾问联络及咨询专业意见。